貨幣寬松推高金價

　　債務(wù)問題激發(fā)避險意愿機構(gòu)繼續(xù)“高看”金價

　　國際金價走出“十連陽”并突破1600美元/盎司價位，源自歐美財經(jīng)領(lǐng)域一連串問題的集中爆發(fā)，包括美國很不理想的6月非農(nóng)就業(yè)報告、伯南克的國會證詞、美國聯(lián)邦政府公共債務(wù)上限談判僵局、歐洲主權(quán)債務(wù)危機的進一步惡化以及市場對歐洲銀行業(yè)壓力測試的不信任。其中，伯南克在國會作證時暗示進一步出臺寬松政策，對國際金價的推動效果最為顯著。

　　伯南克7月13日在美國國會眾議院金融服務(wù)委員會闡述半年度經(jīng)濟及貨幣政策時指出，美聯(lián)儲已做好準備，在經(jīng)濟成長乏力且通脹回落的情況下，出臺包括資產(chǎn)購買計劃在內(nèi)的更多寬松貨幣政策。這是迄今為止美聯(lián)儲對“考慮出臺新一輪量化寬松政策”的最明確表態(tài)。此言一出，國際大宗商品市場就受到激勵而顯著上揚，國際金價刷新了歷史峰值，盤中觸及1588美元/盎司的價位。

　　7月14日，伯南克在美國國會參議院的證詞很大程度上又收緊了啟動QE3的口風(fēng)，催生了國際黃金期貨市場的一部分賣盤意愿，但美聯(lián)儲貨幣政策“必要時將更寬松”的“預(yù)告”內(nèi)容仍繼續(xù)引領(lǐng)金價上行。次日，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust表示，其截至7月14日的黃金持倉量維持在1225.41噸，為兩個多月以來的最高水平。

　　債務(wù)問題激發(fā)避險意愿

　　在以獲利為目的的投資資金之外，懷著避險意愿投入國際黃金期貨市場的資金也不在少數(shù)，為國際金價連創(chuàng)歷史峰值提供了動力。GFMS首席執(zhí)行官菲利浦·克拉普韋克表示，全球各經(jīng)濟體并沒有表現(xiàn)出快速收緊貨幣政策的強烈意愿，而市場對通脹的擔(dān)憂情緒在持續(xù)增加，這無疑將支持國際金價的積極前景。

　　美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月核心消費者物價指數(shù)(CPI)環(huán)比上升0.3%，與5月持平。

　　與預(yù)期增速放緩的通脹前景相比，歐美債務(wù)危機所帶來的市場恐慌情緒激發(fā)了更多的避險意愿。匯豐銀行7月13日表示，投資者對歐美債務(wù)問題的擔(dān)憂均利好黃金，但美國債務(wù)上限談判的突破性進展或會在短期內(nèi)令黃金承壓，而即使債務(wù)上限談判取得進展，歐債危機和經(jīng)濟不確定性仍會對金價形成支撐。匯豐銀行表示，隨著金價不斷上漲，可回收碎金供應(yīng)增加，新興市場需求受到抑制，但這并不會使黃金漲勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。黃金最近的強勢表明潛在需求強勁。

　　此外，歐洲銀行業(yè)壓力測試可信度受質(zhì)疑的消息給國際金價增加了新的上行動力。7月15日，歐洲銀行管理局(EBA)宣布，在接受測試的90家歐洲銀行中，有8家未能通過。不過，該測試的嚴格程度與公信力存在很大的爭議。

　　機構(gòu)繼續(xù)“高看”金價

　　多家在國際大宗商品市場具有較高權(quán)威性的國際金融機構(gòu)認為，盡管所承受的壓力正在逐漸增大，但國際金價中期內(nèi)仍將拒絕“恐高”，有望在高價位區(qū)間繼續(xù)停留，甚至可能伺機繼續(xù)上攻。

　　標準銀行15日發(fā)布的大宗商品市場報告指出，從策略上來看，黃金在現(xiàn)有水平的阻力會越來越大，出現(xiàn)回調(diào)是在意料之中，但該行的長期策略觀點仍未改變，即黃金價格在今年下半年將繼續(xù)走高。報告強調(diào)，市場上高企的流動性預(yù)期并不完全依靠美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表，而是取決于政府貸款的不斷增加，這將為貴金屬尤其是黃金提供長期良好支撐。

　　標準銀行預(yù)計，目前國際金價支撐位在1570美元/盎司和1560美元/盎司，阻力位在1592美元/盎司和1604美元/盎司。白銀支撐位在37.58美元/盎司和37.08美元/盎司，阻力位在38.98美元/盎司和39.87美元/盎司。

　　德國商業(yè)銀行商品分析師卡斯滕·弗里施表示，高企的核心通脹水平將促使人們買入黃金。渣打銀行分析師丹·史密斯表示，美聯(lián)儲不需要更多的量化寬松，美國經(jīng)濟將加速增長，亞洲地區(qū)強勁的需求增長與高通脹將在中期內(nèi)為黃金提供支撐。 本報記者 高健