基本面資金面利空籠罩 證監(jiān)會“救市”舉措頻現(xiàn)
9月24日，滬深兩市低開高走，上證綜指盤中最低探至2005.26點，繼續(xù)創(chuàng)下43個月以來新低。伴隨著宏觀經(jīng)濟探底不斷后延、即將到來的創(chuàng)業(yè)板解禁洪峰等利空云集，上證綜指也正逼近2000點。在這個時點，從放緩IPO審核到大力引進長期投資者，管理層“救市”手段也頻頻出現(xiàn)，大盤2000點“保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)正式打響。
W ind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至24日收盤，上證綜指今年以來累計下跌了7.56%，深證成指累計下跌6.82%，相比之下，全球主要市場(美股三大股指、歐洲三大股、日經(jīng)指數(shù)和恒生指數(shù))今年以來均實現(xiàn)了上漲，且多數(shù)上漲幅度在10%以上。接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，對于宏觀基本面的悲觀預(yù)期仍然是導(dǎo)致近期市場低迷走勢的主要原因之一。
“經(jīng)濟要比絕大多數(shù)人預(yù)期的要糟糕。”長城證券研究總監(jiān)向威達表示，從同比的數(shù)據(jù)來看，宏觀經(jīng)濟有可能要到今年四季度末才可能出現(xiàn)探底。他表示，7、8月出口數(shù)據(jù)明顯低于市場預(yù)期，工業(yè)數(shù)據(jù)和發(fā)電量數(shù)據(jù)都不是很好，表明經(jīng)濟見底的時間要往后推。在這種情況下，企業(yè)的盈利能力很難恢復(fù)。南方基金首席策略分析師楊德龍則表示，經(jīng)濟探底一再推遲，表明經(jīng)濟運行要比投資者預(yù)期的要差。從目前的情況來看，三季度經(jīng)濟仍然在下滑；另一方面，即使此次經(jīng)濟見底，也不會出現(xiàn)很快回升的情形，而是會呈現(xiàn)低位徘徊的“L”型走勢，不會出現(xiàn)2008年、2009年的“V”型的反彈。
“(宏觀經(jīng)濟)現(xiàn)在就是底�！鄙赉y萬國首席宏觀分析師李慧勇則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中國經(jīng)濟可能將面對一個很長時間的調(diào)整，但從調(diào)整的幅度來看，從導(dǎo)致調(diào)整的出口和房地產(chǎn)兩大動因來看，已經(jīng)基本到底。
“‘七上八下’可能會是一種常態(tài)，經(jīng)濟不會特別好，但也不會特別差，更可能的是一種‘L’型的走勢。”李慧勇表示，目前對于三季度維持G D P增速在7.6%的基礎(chǔ)上上下浮動0.2個百分點的判斷，全年增速則預(yù)計在7.8%至7.9%。
除了宏觀基本面的預(yù)期之外，在資金面上，A股也正在受到包括創(chuàng)業(yè)板原始股解禁在內(nèi)的資金壓力的利空襲擊。W ind資訊統(tǒng)計顯示，10月份兩市限售股解禁規(guī)模約為1103 .14億元，而四季度的11月、12月則為年內(nèi) 解 禁 最 高 的 兩 個 月 份 ，分 別 有191.16億股和329.95億股解禁，規(guī)模將達到1895 .73億元和2306 .49億元。其中，僅在今年10月份，創(chuàng)業(yè)板將迎來包括晨光生物在內(nèi)的37家創(chuàng)業(yè)板上市公司的首發(fā)原股東限售股的解禁，解禁股份總數(shù)高達33 .8億股，市值則高達495.55億元，其解禁股份數(shù)量和解禁市值都創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板開板以來最高。
在上述利空的重壓之下，多數(shù)機構(gòu)投資者對A股短期均持相對謹慎態(tài)度。楊德龍表示，股市是提前反應(yīng)未來的預(yù)期，由于預(yù)期經(jīng)濟見底之后也不會快速反彈，所以股市就會繼續(xù)調(diào)整。他表示，現(xiàn)在離2000點非常接近，但卻沒有較大的利好，市場弱勢的格局沒有得到改變，跌破2000點是早晚的事。
然而，在2000點的緊急關(guān)口，來自監(jiān)管部門的種種“救市”措施也正在努力想有所作為。上交所表示，日前該所遠赴北美，組織了為期10天的中國資本市場推介會。此外，代表團還采取一對一登門拜訪的方式，走訪了美國、加拿大30多家機構(gòu)投資者。證監(jiān)會主席助理張育軍則表示，境外主權(quán)基金、養(yǎng)老基金等長期機構(gòu)投資者普遍看好中國市場，對A股市場投資需求強烈，申請投資額度積極性都很高。
除了大力引進境外投資者之外，在IPO的進程上，監(jiān)管部門也明顯的表現(xiàn)出了“休養(yǎng)生息”的意圖。9月24日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委發(fā)布公告稱，將于9月28日召開發(fā)審會，對北京中礦環(huán)�？萍脊煞萦邢薰竞蜕虾ｊ缓Ｉ锟萍脊煞萦邢薰镜氖装l(fā)申請進行審核。至此，A股整整出現(xiàn)了長達兩個月的審核“空窗期”。過往資料顯示7月31日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開2012年第64次工作會議，審核神舟電腦首發(fā)申請之后，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審會便進入停滯狀態(tài)。負責(zé)主板和中小板的發(fā)審委，則在7月27日召開2012年第142次工作會議，審核通過了慈銘健康體檢管理集團股份有限公司的首發(fā)申請之后，再沒有召開IPO審核會議。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計算，截至24日，A股今年共計進行了147宗IPO，平均發(fā)行價格為18 .69元/股，平均發(fā)行后市盈率3 0 .1 9倍 ，實 際 募 集 資 金 總 額 為972 .97億元。相比之下，2011年同期，A股共計進行了224宗IPO，平均 發(fā) 行 價 格 和 發(fā) 行 后 市 盈 率 則 為26.89元/股和48.18倍。無論從宗數(shù)還是募集資金數(shù)量來看，A股今年的IPO力度都較去年有了明顯的降低。（吳黎華）
