中國人民銀行日前以2011年第1號公告的形式發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》，規(guī)定凡獲準(zhǔn)開展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)都可以人民幣進(jìn)行境外直接投資。同時，內(nèi)地銀行的香港分行或代理銀行，可以從內(nèi)地取得人民幣資金，向進(jìn)行投資的企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。

　　金融界人士認(rèn)為，央行此舉是推動人民幣國際化的重要一步。從香港的角度看，鑒于境外人民幣直接投資試點有望顯著提升人民幣資金在海外的流通量，香港的人民幣離岸市場將變得更加活躍，有效解決香港人民幣資金量受限的問題，有利于香港增加人民幣存款和金融產(chǎn)品，也有利于香港發(fā)展人民幣離岸市場，從而力助香港建設(shè)人民幣離岸中心。

　　香港特區(qū)政府財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)15日表示，境外人民幣直投試點對香港發(fā)展人民幣市場“極為有利”。他說，目前海外大部分人民幣都是用作貿(mào)易結(jié)算，隨著企業(yè)可用人民幣直接投資，海外的人民幣流通量勢必增加，香港作為重要的人民幣離岸市場，本地人民幣存款也有望上升。

　　陳家強(qiáng)說，隨著人民幣在海外流通量的增加，海外人民幣需要離岸市場進(jìn)行交易、借貸和投資，由于香港擁有成熟市場及良好的人民幣清算系統(tǒng)，優(yōu)勢得天獨厚，香港的金融市場規(guī)模有望擴(kuò)大，香港金融機(jī)構(gòu)會率先受惠。

　　至于一般投資者，陳家強(qiáng)認(rèn)為，當(dāng)香港的人民幣資金增加后，更多的人民幣投資產(chǎn)品有望相應(yīng)推出，讓投資者有更多選擇。他說，即將于1月17日至18日在港舉行的亞洲金融論壇上，與會官員學(xué)者將重點討論人民幣國際化，以及亞洲在管理上的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，這將有助香港進(jìn)一步清晰定位。

　　香港金融管理局表示，境外直投試點落實后，內(nèi)地企業(yè)可以通過香港的離岸人民幣市場進(jìn)行有關(guān)項目投資，同時也可以利用香港多幣種和多功能的金融平臺，進(jìn)行相關(guān)的融資和資金管理。

　　香港金管局總裁陳德霖說，境外直投試點將進(jìn)一步加強(qiáng)人民幣在貿(mào)易和投資使用的循環(huán)，這有助促進(jìn)香港離岸人民幣市場的發(fā)展，并在人民幣“走出去”的過程中發(fā)揮作用，服務(wù)以人民幣進(jìn)行的實體經(jīng)濟(jì)活動。

　　香港一直是內(nèi)地對外直接投資的主要平臺。香港金管局提供的數(shù)據(jù)顯示，2008年和2009年，內(nèi)地企業(yè)對外直接投資額分別為559億美元和565億美元，其中69%和63%是投資到香港或經(jīng)香港投資到世界各地。

　　匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，境外直投試點有望加速兩個進(jìn)程，一是人民幣國際化的進(jìn)程，二是中國內(nèi)地企業(yè)對外投資的進(jìn)程。

　　央行于2009年年中啟動人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點工作后，人民幣貿(mào)易結(jié)算呈爆炸式增長。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2010年9月底，全國各試點銀行共辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)1971億元，是2009年年底的50多倍。

　　屈宏斌認(rèn)為，境外直投試點啟動，將為人民幣離岸市場提供另一個有效的貨幣供應(yīng)渠道，意味著人民幣“走出去”將擁有貿(mào)易和投資的兩種途徑，兩種途徑互相補(bǔ)充，境外人民幣流通量將顯著增加，有助于境外人民幣資金的循環(huán)和投資。

　　事實上，人民幣資金流量限制一直是香港資本市場推出人民幣投資產(chǎn)品的主要障礙。

　　香港交易所行政總裁李小加日前表示，香港第一只以人民幣計價的新股將于2011年年內(nèi)面世，不過香港未來若要推出更多以人民幣計價的股票產(chǎn)品，正面臨著人民幣資金流量持續(xù)受到限制的巨大挑戰(zhàn)。

　　李小加認(rèn)為，雖然香港的人民幣存款持續(xù)飆升，但即便存款余額超過1萬億元人民幣，也未必足夠支撐100只或更多股票上市及交易的需求。香港金管局的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年11月底香港金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款約為2800億元，是2009年年底的4倍多。

　　可以預(yù)見的是，隨著境外直投試點的落實以及跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，香港的人民幣存款將繼續(xù)增長，從而逐步緩解香港人民幣資金流量不足的問題。　(記者林建楊)